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重要基礎制度施行 新三板改革邁出實質一步
2019-12-21 09:20:07 來源: 中國證券報
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  20日,中國證監會發布《關于修改〈非上市公眾公司監督管理辦法〉的決定》(簡稱《公眾公司辦法》)《非上市公眾公司信息披露管理辦法》(簡稱《信息披露辦法》),自發布之日起施行。

  “作為新三板改革的基礎性文件,兩個規章的發布標志著新三板改革邁出實質性一步。”證監會公眾公司部主任周貴華指出,以上述兩個規章為基礎,證監會與全國股轉公司將陸續發布配套規則,包括抓緊制定轉板上市、公募基金投資新三板等相關制度,制定出臺精選層公司監管指引等規范性文件;同時將指導全國股轉公司做好相關配套治理規則制定和發布工作,包括投資者適當性、優化交易方式、完善摘牌制度等。

  優化發行制度

  服務新三板改革,此次修改《公眾公司辦法》重點圍繞實施向不特定合格投資者公開發行等改革內容進行針對性調整。主要內容包括,一是引入向不特定合格投資者公開發行制度,允許掛牌公司向新三板不特定合格投資者公開發行,實行保薦、承銷制度。二是優化定向發行制度,放開掛牌公司定向發行35人限制,推出自辦發行方式。三是優化公開轉讓和發行的審核機制,公司公開轉讓和發行需要履行行政許可程序的由全國股轉公司先出具自律監管意見,證監會以此為基礎進行核準。四是創新監管方式,確定差異化信息披露原則,明確公司治理違規的法律責任,壓實中介機構責任,督促公司規范運作。

  “引入向不特定合格投資者公開發行制度,允許公開路演、詢價、發行承銷環節設計多項靈活安排,可從直接定價、競價、詢價三種定價方式進行選擇,將有效促進投融資對接,滿足企業高效、大規模融資需求。”周貴華說。

  差異化信息披露體系確立

  除充分借鑒科創板改革成果,對掛牌公司信息披露義務進行明確外,《信息披露辦法》針對新三板改革后各層次公司特點,確立差異化的信息披露體系。

  披露形式方面,精選層掛牌公司應當披露年度報告、中期報告和季度報告。創新層、基礎層掛牌公司應當披露年度報告和中期報告。此外,精選層掛牌公司預計經營業績發生虧損、扭虧為盈或者發生大幅變動的,應當及時進行業績預告。精選層掛牌公司審計業務簽字注冊會計師應當定期輪換。披露內容方面,精選層掛牌公司尚未盈利的,應當在年度報告中充分披露尚未盈利的原因,以及對公司生產經營的影響。

  “差異化安排與公司的風險狀況和發展階段相匹配,更有利于引導市場行為,幫助投資者甄別信息,更有效地提升執法效率,保護投資者合法權益。”巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴認為。

  合力提升掛牌公司質量

  分析人士指出,掛牌公司質量是新三板市場可持續發展的基石,掛牌公司質量的高低直接關系到多層次資本市場體系的建設、市場功能的發揮和投資者保護問題,應形成督促公司規范透明運作合力。

  “強化掛牌公司的主體責任,督促中介機構當好資本市場的‘守門人’,加強掛牌公司監管,切實提高違法違規成本,加強社會監督,形成督促公司規范透明運作的社會合力。”周貴華認為,提升掛牌公司質量是一項長期性的工作,應從上述幾方面進一步加強。

  全國股轉公司總經理徐明表示,全國股轉公司已制定提高掛牌公司質量整體方案和專項工作方案,下一步將夯實監管體系,加強自律監管與行政監管銜接,形成監管合力;發揮好主辦券商和科技監管的作用;完善現場檢查機制和風險監測處置機制;把好公司質量的“入口關”和“出口關”;開展“夯實財務規范基礎,提高信息披露質量”專項行動和“落實治理新規,提升治理水平”專項行動。(昝秀麗)

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【糾錯】 責任編輯: 何凡
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